btc期权低波动

『一』比特币不断下跌，Bitoffer看跌期权能拿到多少次

您好，关于比特币期权，解答如下：

1、在币圈里不叫期权，专业叫合约

2.您可以通过开多空合约来赚钱。 如果你是空头，你可以通过开空来获利。 利润的多少与您的杠杆和保证金有关

3、由于比特币每日波幅较大，玩合约赚钱相对容易。 当然，前提是把握好上涨或下跌的方向。

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最后，希望你能在货币合约市场实现财务自由

『二』最近比特币大跌，我在Bitoffer上开了看跌期权，能赚多少钱？

这取决于时代

『三』为什么有时候期权价格上涨，对应的IV却下跌

这是正常现象。 理论上，当其他因素不变时，IV波动率下降，期权价格就会下跌，但实际上，当IV波动率下降时，其他因素也在发生变化。 例如，标的价格的变化可能导致期权价格上升，而当这种上升的影响大于波动率下降的影响时，在综合作用下，期权价格上升，IV 波动率下降。

期权价格由标的价格、波动率、行权价格、到期时间、无风险利率等因素决定。 在这些决定期权价格的因素中，利率影响不大，行权价和到期时间已知且固定，真正决定期权价格的因素主要是标的价格和波动率，标的价格有对期权价格影响很大。 影响通常比波动更大、更直观。

在实际的期权交易中，必须准确地考虑标的价格和波动率这两个因素，才能达到预期。 或者采用合适的组合策略对冲不确定因素。

『四』关于期权波动率的几个问题~

波动率指数（Market Volatility Index，VIX）

VIX波动率在金融衍生品的定价、交易策略和风险控制中起着重要作用。 可以说金融市场没有波动，但如果市场波动过大，缺乏风险管理工具，投资者可能会担心风险而放弃交易，从而使市场变得具有吸引力。

1987年全球股市暴跌，为稳定股市，保护投资者，纽约证券交易所（NYSE）于1990年引入熔断机制（circuit breaker），当出现异常时，股价发生变动并暂时停止交易试图减少市场波动以恢复投资者信心。 然而，需求动态显示，熔断机构如何衡量市场波动率的引入很快产生了许多新见解，逐渐产生市场波动风险。 因此，利用熔断机制来快速解决纽约证券交易所市场和Cboe市场自1993年以来波动过大的问题，VIX是为衡量市场波动而准备的。

在芝加哥期权交易所 (CBOE) 于 1973 年 4 月开始股票期权交易后，期权价格将由 VIX 指数构建，该指数旨在反映市场预期的未来波动性。 一些学者在各种计算方法上逐渐完善。 Whaley（1993）提出编制市场波动指数作为股票分析中衡量市场价格未来波动的指标。 同年，CBOE VIX 指数开始编制 S&P100 指数期权，选择标的隐含波动率，买卖时考虑交易者的买入或卖出使用权计算隐含波动率的权利偏好。

VIX期权投资者表示未来股市波动，当指数上涨时，表明投资者预期未来股价指数会有更多波动； 当VIX指数处于低位时，投资者代表认为未来股价波动将趋于缓和。 由于该指数能够反映投资者对未来股价波动的预期和参与者可观察到的心理表现的选择，因此又称“投资者情绪指数”（investor panic index）。 经过十多年的发展和完善，VIX指数逐渐被市场所接受。 CBOE于2001年推出了纳斯达克100指数作为标的波动率指数（Nasdaq Volatility Index，VXN）； CBOE 2003年VIX指数的计算，以S&P500指数为基准，使得指数更接近实际市场。 2004年推出第一个波动率期货（volatility index futures）波动率指数期货，2004年推出波动率期货。第二次方差期货商业化（variance futures），以三个月的S&P500指数为准 Realistic variance（方差实现） . 2006 年，VIX 期权开始在芝加哥期权交易所交易。

挥发性

1、实际波动率

未来实际波动率，又称波动率，是指用期权波动率衡量的人生投资回报的程度，因为投资回报率是一个随机过程，实际波动率永远是一个未知数。 也就是说，实际的波动是不可能准确计算出来的，只能通过各种方法来估算。

2. 历史波动

历史波动率是指某项投资在一段时间内的波动率，包括标的资产在一段时间内的历史市场价格（即返回的时间序列数据）。 也就是说，根据{ST}的时间序列数据，计算出相应的波动率数据，然后用标准的统计推断方法来估计收益率差值，从而得到估计值的历史波动率。 显然，如果已实现波动率是一个不随时间变化的常数，那么历史波动率很可能是一个非常好的近似值。

3. 预测波动性

所谓预测波动率和预期波动率，是指利用统计推断方法预测的结果，以及期权定价模型来确定期权理论价值的实际波动率。 所以波动率是人们在预测波动率时实际用于期权定价的一种理论。 也就是说，在讨论期权定价问题时，波动率一般是指预测波动率。 需要指出的是，预测并不代表波动率的历史波动，因为前者是人们对波动率实现的认识和理解。 当然，历史波动率往往是建立在这种理论和认识之上的。 此外，人们预测的实际波动率也可能来自其他地区的经验判断。

4、

隐含波动率 隐含波动率是投资者在期权市场交易期权时所处的实际波动过程中的认知，这种认知反映在期权的定价过程中。 理论上，隐含波动率的大小并不难求。 由于定量关系期权定价模型给出的是期权价格与五个基本参数（ST、X、R、TT、σ）之间的实际市场价格，所以只要前四个基本参数与期权就称为定量期权定价模型，模型可以解决的唯一未知 σ 的大小是隐含波动率。 因此，隐含波动率可以理解为预期的实际市场波动率。

期权定价模型要求的标的资产价格在期权有效期内的实际波动率。 这是一个相对于当前时期的未知数，因此预测波动率需要被替换，可以简单地估计为历史波动率的预测波动率，但更好的方法是使用定量和定性相结合的方法来计算历史波动率用作初始预测值，根据量化数据和新获得的实际价格数据不断调整和修正以确定波动率。

原则上计算的VIX波动率指数（VIX）是要求的隐含波动率，它是在最新交易价格隐含波动率期权市场中计算的，以反映市场投资者对未来市场预期的核心数据。 这个概念类似于到期收益率（yield-to-maturity）债券：随着市场价格的变化，当债券的现值按贴现率等于债券的市场价格时，使用适当的本金和利率会对债券进行贴现。是到期收益率，由债券的回报隐含。 到期收益率在计算过程中采用国债到期收益率隐含，采用反发行市场价格评估模型。

有许多方法可以估算隐含波动率。 在计算期权的隐含波动率时，首先要确定所选择的期权的评估模型、其他参数值、观察到的市场价格的时间。 例如，在 Black-Scholes 期权定价模型 (1973) 中，价格波动、行使价、无风险利率、期限和股票收益数据被纳入公式的主题，可用期权的理论价格。 如果标的物和期权市场是有效的，价格充分反映了它的真实价值，期权也可以使用正确的定价模型，利用反函数的概念，Black Scholes期权模型可以通过市场价格和期权的市场价格，可以发起反隐含波动率。 隐含波动率是投资者预期的隐含波动率，因为它代表市场价格的未来变化。

1993 年，芝加哥期权交易所推出了第一个 VIX 指数（代号 VXO），该指数是在 Black 和 Scholes（1973）的基础上计算的，Merton（1973）提出，除了波动率的基础外，还需要参数期权模型包括当前的价格水平、期权价格、执行价格、持续时间，以及预期的发行时间和现金股息和利息的金额将继续存在，但芝加哥期权交易所推出了标准普尔 100 期权作为一种美式期权，并有 考虑到成分现金股息的问题，所以在计算 CBOE VIX 指数时，使用 Cox、Ross 和 Rubenstein（1979）的二项式模型来计算期权的隐含波动率。

在期权定价模型中，以债券市场现货价格、标普100指数水平的无风险利率，采用最接近到期​​日的30天、久期国债利率的期权，以实际利率取买/卖报价rate, duration 如果期权的平均值小于30，则使用国库的30天期限作为备选； 现金股息以不断估算标普 100 指数预期现金股息率的形式发放，由于 VIX 指数是以 30 个日历日为周期，当标的股票股息和现金时，这些参数的估计通常不会出错假定股息是事先已知的。

计算隐含波动率时报价期权需要在市场上使用，但由于实际使用的交易价格，期权价格会在买价和卖价之间跳动，隐含波动率的变化会导致负先-阶数自相关，所以选择中间期权交易价值的市场报价。 此外，利用实时性可以快速采用真实交易价格的期权交易报价，以反映瞬息万变的市场信息。

VIX隐含波动率的计算还有一个独特之处，即期权的期限是根据“调整后的交易日”而不是日历日来计算的。 由于VIX应该以交易日为准，隐含波动率是以日历日为准。 我们一般以反转数为基准，即反转隐含波动率的推力在周一时，实际上只是与前一天的白天不同。 但由于日历日为基准数，所以与前一交易日的差值。 三天，这可能导致VIX偏低，所以应该调整隐含波动率，以日历日计算，基于隐含，应该调整以包括交易日的波动为基准，在正确表达的每日波动率：

当一个日历日中的天数为交易日数NC时，Nt使用交易日修正计算。 隐含波动率使用评估不同期权的交易日进行修正，因为期权的期限不仅仅由隐含波动率决定，还通过贴现相对于指数的预期回报率、薪酬和长度替代方案来评估影响的场景，因此考虑交易日修订预算的持续时间更为准确。

显然，以交易日为基础计算的修正隐含波动率应该是基于日历天数之比的平方根，计算出的隐含波动率乘以天数：

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其中，Δt是对未来交易隐含波动率计算的修正，ΔC是根据日历日的隐含波动率计算的。

得到想要的参数值？ 从Black-Scholes期权定价模型得到以上信息后，就可以开始期权反隐含波动率了。 后方

波动率指数方法

芝加哥期权交易所于1993年推出第一个VIX波动率指数，并于2003年推出新的VIX指数，旧指数仍在公布中。 区分新旧VIX指数比特币期权平台，更名为旧VIX指数VXO指数。

基于 S&P100 期权，由隐含波动率（附近）和最近几个月的第二个（最接近的第二个）和期权 Nearest 8-month VXO closest to par sequence，八个期权的序列，每个四个看涨期权和看跌期权 4，根据到期日month 划分近月子序列，按近月排序，然后选择行权价最接近平价（near parity）的两个序列，且高于现货指数（S）的行权价价格低于XL，行使价高于现货价，因为它是标的股票的价格。 如果一个平价序列中出现特定的执行价格，则所选平价和两个序列均略高于现货价格（见表1）的执行价格。

近月双合约月合约行权价

看跌期权 看跌期权

加大号 (

注：XL表示执行价格低于现货价格，Xu表示执行价格高于现货价格

T1为高，T2代表最近几个月的时间，最近几个月，其中T1

, P 表示买入和卖出

VIX隐含波动率的加权平均值主要包括三个步骤。 第一个是相同行使价和一个月后到期的看涨期权和看跌期权的隐含波动率，四种可用的加权平均波动率：

(2)

(3)

(4) BR /> (1) (5)

其次，同月不同期权波动率的加权平均行使价，加权行使价与现货价格之差，后两者得到一个月不同计算的期权波动率。

(6)

(7)

最后，在选择正确选择近月期限到到期日的数量，以及近月合约的加权平均隐含波动率，即计算22个交易日到期时间的校验和隐含波动率时，有（或 30 个日历日），VXO 波动率指数。 NT1为自合约到期日起的个数，NT2为最近几个交易日自合约到期日起的近月交易日数。

(8)

由于近万亿美元的资产与标准普尔500指数挂钩，而且标准普尔500指数期权的交易规模也大于标准普尔100期权，新芝加哥期权交易所于2003年9月22日在VIX波动率高的情况下推出指数，基于标准普尔500指数计算的期权，但也有改进的算法，指数更接近实际市场情况。

CBOE 方差与波动率互换（Variance and Volatility Swap Contract）方法更新公式，而旧的 VXO 指数只包括近期平价期权合约，新的 VIX 指数是所有国外买进和卖出的加权平均卖出价options ，较旧指数更能反映整体市场的动态，其计算公式如下：

(9)

(10)

其中 T 是到期时间（以分钟为单位）； F为指标的远水平； Ki为第i个货币期权行使价；； K0 是低于第一远期指数水平的行使价； R代表无风险利率； Q(KI)代表合约执行价格中间值的成交价格； 为了计算F，需要计算买入看跌期权的适当价格和相同行使价的价格，然后输入以下公式：

CBOE 拥有使用上述两种方法计算的每分钟交易日的 VIX 指数，每 60 秒更新一次，为投资者提供有关预期未来市场波动的最新信息。 由于标准普尔 100/500 股票市场在下午 8:30 到 3:00 之间交易，以避免股价和指数期权发行时出现不一致，因此 VIX 通常在下午 9:00 到 3:00 之后开始烘烤。

通过对比1993-2003指数的计算方法，可以发现旧的Cboe Volatility Index和新的Cboe Volatility Index存在差异：一是不同科目的指数。 使用 S&P100，使用 S&P500； 一个新指数旧指数两个不同的合约计算选项。 采用新的平价计算方法，计算最近几个月买卖的所有价外知识产权的加权平均值，最接近的选项是旧时指数； 计算三种，不同的方法。 旧指数是使用隐含的二项式模型选项计算波动率的，新指数是用方差和波动率互换计算的。

VIX的表现及其后续推出是全球投资者评估美国股市风险的主要依据。 2004年推出全球首个CBOE波动率指数期货——波动率指数期货，效果受追捧

VIX全球投资者，尤其是2005年以来，全球金融资产未来波动性急剧加大，VIX交易量屡创新高，是近年来投资者青睐的主要原因

VIX 指数、美国股市及其波动性。 2001年美国9月11日恐怖袭击后，股价于9月17日重新开盘。到9月21日，道琼斯工业平均指数一路下跌至8235.8点，标普100指数下跌491.7点，VIX指数上涨达到 48.27 的高点。 这两天（9月24日），股市大幅反弹368点，涨幅约4%。 2002年3月19日反弹后，华尔街的看涨趋势一直持续到2002年第一季度592.09点比特币期权平台，当时VIX指数低点20.73； 2002 年 7 月，美国股市在一系列影响财务报表的丑闻中跌至 5 年低点 7702，标准普尔 100 指数跌至 396.75，VIX 指数于次日（7 月 24 日）升至 50.48，股市也经历了489点的大反弹。 因此，作为美股走势预测指标，VIX具有很大的参考价值。 从标普VIX指数和变量符号就可以看出这一点。 当VIX指数达到较高水平时，意味着投资者对短期充满恐惧，市场通常处于或接近底部； 否则，表示投资者对失去市场持谨慎态度，需注意市场随时可能换盘。

以大量研究为对象，对VIX进行实证检验。 Whaley(1993)首先开始了波动率指数的研究，他建立了基于S&P100指数期权的波动率指数，并探索了在套期保值中的应用，研究结论是VIX指数与S&P100指数负相关； 通过对冲衍生品的指标模拟波动的影响，可以在不影响其他风险参数的情况下解释波动指标，有效规避Vega组合的风险。

Fleming、Ostdiek 和 Whaley（1995，1996）研究了日数据和周数据，表明波动率指数存在一定程度的一阶自相关现象，同时也发现周 VIX 指数没有明显的影响。 VIX指数和S&P100指数的回报表现呈负相关，呈高度不对称关系，S&P100指数的变化幅度大于VIX指数和S&P100指数。 VIX指数是由S&P100指数期货组成的实际波幅的预期值。 Magee 和 Thomas（1999）分析了 VIX 指数与股市收益的关系，发现 VIX 指数作为股市收益的领先指标显着上升。 收益股组合中价值股组合多于成长股组合，当VIX下降时，结果正好相反。

Netraub、Ferreira、McAndrell 和 Antognelli（2000）从相对高低波动指数的角度研究了股票和债券市场之间的关系，并且，如果 VIX 指数相对较高，那么在未来半年内，股票市场将比债券表现更好； 如果VIX指数比较低，那么一到六个月，债券市场的表现会好于股票市场； 除美国市场外，该结果在其他国家也有效，当 VIX 指数处于相对较低的高位时，全球股市表现优于债券市场。 Whaley (2000) 根据 1995 年 1 月至 1999 年 12 月的每周数据，分析了 S&P100 指数与 VIX 指数之间的关系。 他认为，与市场相比上涨的 VIX 指数对 VIX 指数的大幅下跌有一个反应，即股票市场收益与 VIX 变化之间的关系是不对称的，而 Fleming、Ostdiek 和惠利 (1995)。 GIOT(2002)的VIX波动率指数和实证研究，负担得起选择纳斯达克100指数发现，VIX指数和VXN指数与标的指数收益较上年同期具有高度负相关性; 当VIX指数和VXN指数比较高的时候，也就是波动比较大的时候，购买指数产生的收益比较高。 他认为，与其他估计方法相比，根据波动率指数计算出的隐含波动率包含了大部分信息，实际波动率对未来的预测能力会随着时间的推移而增加和提高。

『吴』 比特币期权怎么玩，大家都在什么平台？

比特币期权主要是小玩大，主要是在行情波动的时候。 例如：

比如比特币目前的价格是8500美元，你认为未来一个小时比特币大概率会下跌，于是你开一个周期为1小时的期权，花费4个USDT。 果然不出你所料，比特币在接下来的一个小时内下跌了500美元，1小时后系统自动结算，你将获得500美元的回报，相当于本金回报的100多倍. 相反，如果比特币在1小时内上涨，你只损失4 USDT本金，这意味着风险有限，利润无限。

目前我玩的是Bitoffer，玩家最多，也比较成熟安全。

《卢》比特币合约跌160%不知道要不要平仓

合同风险非常高。 这东西波动很大，你的心态会受到影响。 最好不要碰它。

选项更好，没有清算。

BitOffer 推广的比特币期权。

比特币现货与期权的区别如下：

1. 在股票中，购买一个比特币需要10000美元

2. 期权，购买比特币期权至少需要5美元

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两者的好处是一样的，成本却相差2000倍

『七』为什么比特币期权不会像比特币合约那样被清算

数字货币合约是传统期货合约的变形。 存在统一风险，需要保证金，存在爆仓风险。 而且，数字货币合约比传统期货差的一点是，数字货币合约不能实物交割，这意味着一旦订单方向相反，最低保证金比例被打破，必须强行平仓，并且没有别的办法，造成更大的风险。 现在一些交易所，比如Bitoffer，推出了比特币期权产品，可以放大利润，没有爆仓的风险。

『8』为什么平值期权的波动率低于虚值期权

我猜你说的是相对于期权价格的相对波动率，那是因为平价期权价格高而价外期权价格低。

『九』 比特币期权每周5点到期吗？

我不交易这个比特币期权，所以我对它了解不多。