盛先森：比特币一年飙升20倍

2017年，如果要问世界上哪种资产的投资回报率最高，答案当然是毫无疑问——比特币。

美国东部时间周一（12月18日），万众瞩目的芝加哥商品交易所比特币期货正式开盘交易，其中1月合约开盘价超过2万美元。要知道，今年年初，1 个比特币的价格不到 1000 美元，这意味着在不到一年的时间里，比特币的价格上涨了 20 多倍。而如果把时间线拉长到过去的8年，比特币的价格上涨了惊人的2200万倍。

2011 年初，每个比特币的价格仅为 0.3 美元。 6月8日，已经达到31.5美元，不到半年就实现了100多倍的涨幅。然后在不到一个月的时间里，比特币的价格暴跌至 11 美元，不到一个月的时间又跌至 7.8 美元，然后继续回落至 4.77 美元。也就是说，比特币的价格在短短两三个月内就暴跌了 85%。

到 2013 年，比特币再次上涨了 100 多倍，但也伴随着两次暴跌，尤其是第二次暴跌，花了几年时间才恢复。大多数中国投资者实际上是在 2013 年开始投资比特币的。可以说，2013 年的 100 倍飙升以及随后的崩盘让比特币进入了中国公众的视野。

从2013年比特币走势来看，第一次暴跌是在价格触及266美元高位后，比特币3天下跌。它暴跌 77.4% 并跌至 54.25 美元。如此惨烈的崩盘，恐怕任何一个“价值投资者”都会被惊掉。恐怕很多人都难以坚持下去了。

随之而来的是今年的第二次崩盘，也是比特币历史上最毁灭性的下跌。由于此前比特币的暴涨暴跌，吸引了大量国内投资者。然而，12月5日，以中国人民银行为首的监管部门发布了《关于防范比特币风险的通知》，明确指出比特币不是货币，不应作为市场货币使用。普通人自担风险。在参与自由下，金融机构和支付机构不得以比特币为产品或服务定价。这一通知也导致了比特币历史上最大的崩盘：价格在 83 天内暴跌 92.5%，几乎摧毁了整个市场。

2013 年的崩盘让比特币进入了长期的熊市——2013 年到 2015 年，比特币的价格基本是震荡下行，只有短暂的反弹。无论任何人对比特币多么乐观，都很难长期保持对熊市的信念。尤其是这一次，经过前期的快速下跌后，并没有继续创新高，而是继续下跌。这就是为什么到 2015 年比特币似乎又被中国投资者遗忘了。

虽然比特币掀起了一轮又一轮的造富运动，很多质疑比特币泡沫的人都被“打了耳光”，但如果回顾过去几次比特币市场的重大调整比特币的几次大跌大涨，我们可以看出这个神话比特币创造财富的同时也伴随着大量毁灭财富的灾难。一个很简单的道理不言而喻，大家应该都能明白，在投机性资产激增的情况下，绝大多数人是无法真正赚钱的。

对于比特币，我个人认为空头多头各有各的道理，无需过多争论。但是通过对几个比特币泡沫的分析可以发现，这个资产的波动性非常大，也出现了比较长的熊市。基于此，盛先森建议，如果投资者对其基本面了解不够，建议不要过多参与博弈。投资者必须对自己持有的品种有所了解，只有了解了才能有信心，才能做出价值判断。否则，你最终会把你的命运交给别人，交给每天的市场波动。

在投资方面，盛先森提醒大家要有“有钱的胸怀”比特币的几次大跌大涨，懂得放弃，尽量在自己的能力圈内投资，也就是说，买自己能懂的投资品种从数据中我们可以看到，虽然比特币涨幅巨大，但也有几次巨大的波动和长期的熊市。到底有多少人能从头到尾赚钱？

用巴菲特的话来说，市场上总会有一个“抛硬币”的冠军。懂得放弃和相信价值是最重要的。因为只有价值才是时间最好的朋友，才能带来最大的影响力。

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