为什么这次美联储利率会议如此重要？

按照计划，美联储将于 11 月 2 日至 3 日召开货币政策会议。鉴于此前几家发达国家央行的强硬立场，市场对此次美联储利率会议格外关注。

Academy Securities分析师Peter Tchir表示，之前的美联储利率会议安排得过于井井有条，出乎意料的程度没有达到该机构预测的“基线”。但这次美联储利率会议将大不相同，有可能引发市场波动。

// 为什么这次美联储的货币政策不同？//

Peter Tchir 说，首先，这次会议的背景非常不同。目前，市场预期比美联储点阵图中最鹰派的阵营更为激进。市场已经消化了基于联邦基金期货的加息，这已经超过了 2022 年最狂​​野的鹰派观点。那么在这次美联储利率会议上会发生什么？鹰派阵营会更加鹰派符合市场预期，还是会坐稳放大市场与美联储的“预期差距”？这是一个非常值得注意的点。

其他发达国家央行已开始提高利率或缩减债券购买规模。9 月 22 日，美联储静止不动，但第二天挪威银行加息。自上述以来，从澳大利亚到加拿大美联储议息会议最新结果，从英格兰银行乃至欧洲央行，都表现出强硬立场，甚至采取强硬行动。

其次，高通胀是暂时的想法正在被“平民”所摒弃。华尔街机构和商界认为，高通胀的持续时间可能比美联储预期的要长得多。造成高通胀的很大一部分因素是全球供应链受到疫情和自然灾害的影响很大。从目前的情况来看，完善全球供应链还有很长的路要走。

第三，加拿大和澳大利亚央行的行动导致债券市场出现波动。尽管前段时间债市的波动是独立于全球股市的，但这个“独立市场”是否会被这次美联储货币政策会议打破，已经成为市场最关心的问题之一。

// 这次美联储会议有什么新鲜事？//

9 月，鲍威尔成功地向市场传达了减息和加息之间的标准差异，这两者是分开的，并不密切相关。

Peter Tchir 认为，美联储这次将宣布 Taper。美联储量化宽松已经一年多了，是时候宣布退出流动性了。预期方面，市场认为美联储将逐步恢复流动性，而这也已被定价。如果美联储宣布更激进的减息进程，市场无疑将受到影响，美国债券收益率将飙升，风险资产价格将下跌。

Peter Tchir 还强调，美联储也可能不会宣布 Taper，尽管这一次会损害美联储的公信力。但一旦发生这种情况，风险资产将首先反弹，随后比特币等虚拟货币将暴涨，就像之前一样，美元将再次跌至新低。

在通胀表现方面，预计美联储不会特别强调它是“临时性的”。不过，通胀是暂时的这一事实将使美联储有充分的理由保持鸽派。Peter Tchir 认为美联储议息会议最新结果，鲍威尔将因此而保持鸽派。

就业方面，数据仍不理想，加息条件尚未具备。目前，美国劳动力参与率持续下降，空缺职位数量仍创历史新高。尽管低利率的就业提振作用在当前美国难以量化，但美联储将援引就业数据推迟加息。

Peter Tchir 总结说，这对美联储和鲍威尔来说将是一次具有挑战性的会议。

80% 可能性情景：鲍威尔宣布逐步缩减，并竭尽全力缓解对加息的担忧。美国国债收益率曲线明显变陡，长期债券收益率随之飙升。成长股一开始可能会做出负面反应，但周期股和小型股应该会跑赢大盘。

2% 可能性情景：加息提上议事日程。如果美联储确认加息（和缩减），那可能有点糟糕。对于市场和经济而言，加息远比 Taper 差得多。

18% 的可能性情景：不会宣布锥度。然后股市可能会飙升，至少最初是这样，虚拟资产也会飙升。

本文来自风资讯