数字货币量化投资策略：期货与现金套利

随着比特币交易市场的升温数字货币交易盈利策略，交易所也开始为比特币期货的推出而战。芝加哥商品交易所（CME）于2017年12月18日推出比特币期货交易。同年12月10日，芝加哥期权交易所（Cboe）正式挂牌比特币期货交易（代码“XBT”）。此外，纳斯达克还计划进军比特币期货市场……

各大交易所争相推出比特币期货，那么比特币期货的作用是什么？它们带来什么好处？

说到这里，给大家普及一下期货知识吧。

在传统的交易中，我们会一手付款，一手交货，称为现货交易。而期货则是现在签订交易合约，在未来进行交易。

告诉你一个故事，三郎在江户时代是一家卖饭团的商店，但最近战争的气氛越来越浓。三郎担心战争爆发时米价会飙升，这最终会导致他。没有足够的钱买米饭做饭团。于是三郎决定在下一季白米丰收前，以现在的价格和米商一起买下一批米！于是，三郎向米商支付了定金，签订了“买未来白米”的合同，这就是期货的前身。

所以期货不是商品，而是合约。合同规定在未来特定时间以预定价格购买或出售商品、货币或其他产品。合约到期时，可选择实物交割或现金直接结算。

现货套利的本质是根据现货价格与期货价格的基差进行投机。理论上，期货价格代表现货的未来价格。但两者之间会有基差（基差=现货价-期货价），基差的变化是可以分析预测的。一旦基差较大数字货币交易盈利策略，就会有现货套利的机会。正确的分析可以盈利，即使分析错误，套利的风险也远低于单向投机的风险。

听起来有点复杂，它是如何工作的？

以最近为例，5月1日比特币期货价格为9925美元/件，现货价格为9345美元/件，基差为580美元/件。截至5月15日，比特币期货价格为8590美元/件，当日现货价格为8410美元/件，基差收窄至180美元/件。例如，5月1日，以9925美元/份的价格开仓卖出一份比特币期货合约，以9345美元/份的价格买入比特币现货。 5 月 15 日，期货头寸平仓，比特币以每件 8,410 美元的价格出售。本次现货套利组合的利润为580-180=400，保守利润为每手期货400点，折算为现货每比特币400美元的额外利润。

当前套利主要包括正向基差套利和反向基差套利。上例为远期基差套利，即当现货价格被低估而期货合约价格被高估时，您可以卖出期货合约，同时买入等量现货，建立套利头寸。当现货与期货的价差变为正常时，平仓并卖出相应的现货以获取利润。相反，当现货价格被高估而期货合约价格被低估时，投资者可以同时买入期货合约并卖出相同数量的现货，建立套利头寸。当现货和期货价格趋于正常时，同时平仓获利了结，就是反向套利。

比特币现货价格波动，期货与期货之间的基差往往很大。如果你能掌握现货套利的方法，抓住这些机会，你一定能获得可观的利润。